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民营企业对中国经济的信心,首先表现为民企加杠杆意愿在稳步提升。今年以来,相对于国有企业的强力去杠杆,私营企业却呈现加杠杆趋势。从数据来看,今年三季度末,私营工业企业资产负债率(总负债/总资产)已经从年初的55%上升到56.1%,国有企业过去两年内则经历了强力去杠杆,资产负债率从2016年5月份的61.8%降至今年三季度末的59%。

品牌危机不断显现珠宝行业与其他行业有所不同,由于带有零售性质,各家企业产品的原料来源基本相同,零售主要比拼的就是品牌的经营能力。但在品牌的经营能力上,萃华珠宝似乎并不乐观。2014-2018年,萃华珠宝的直营店和加盟店总数分别为373家(直营店10家、加盟店363家)、409家(16家直营店和 393家加盟店)、419家(20家直营店和399家加盟店)、457家(24家直营店和433家加盟店)。从数量来看,萃华珠宝的总开店数每年都在小幅上涨,但同期公司的收入却大幅下降。

目前售后服务、产品质量和合同问题仍是引发投诉的主要原因。在所有投诉中,商品类投诉为36万件,占总投诉量的47.90%,与去年同期相比,比重上升5.87个百分点;服务类投诉为36万件,占总投诉量的48.31%,比重下降4.36个百分点,其他类投诉为2.8万件,占总投诉数量的3.78%。

民企杠杆率逆势上涨的主要动力民营企业逆势加杠杆和民间投资强劲增长的现象,需要从更长的时间周期和民间投资的方向结构来寻找答案。首先,民企先于国企完成去杠杆,杠杆率触底反弹,进入上升周期。如果把时间向前推,实际上在2008年国际金融危机爆发之前,民营企业已启动了去杠杆周期,危机爆发之后,去杠杆进程加速。以工业企业数据为例,2016年末私营企业资产负债率已由前期高点61.24%降至历史低点50.67%,降幅接近10个百分点。更为重要的是,民营企业去杠杆的过程是完全市场化的行为。

会议指出,近年海南私募基金行业发展加快,但资本集聚效应和服务现代产业体系功能亟须增强,规范化运作水平有待提高。会议要求,辖区各私募基金管理人应当提高站位,强化大局意识,不断提升专业能力,积极投身海南自贸区(港)建设,大力支持地方经济转型升级;坚守合规经营底线,建立私募基金“募投管退”全过程的风险防控体系,主动防范各类风险;落实责任担当,端正经营理念,做精主业、做深专业,共建积极健康的行业文化,共同营造良好的行业生态。

2018年的小米长这样儿至此,小米2018年报所呈现的主体轮廓就是这样了:发展到2018年底的小米,是一家以智能手机为基石,应用互联网方法论,深耕到智能及IoT消费类产品制造行业的互联网科技企业。资本层面暂时以借贷和资本公积作为后盾,坐拥382亿元现金类资产,头悬138亿元可承受利率的计息负债,海掷273亿元(账面)布局或财务投资或价值型长期投资,运用797亿元经营类资产以综合净利润不超过5%的姿态死拼智能手机和IoT与生活消费产品市场,未来五年还将继续投入近100亿元布局AIoT(和IPO招股书上承诺的资金使用动向保持一致,规模还有所追加),持续扩大用户基数和互联网入口触达,通过海量数据进化AI核心能力,赋能各项业务及硬件产品,提供更丰富的互联网服务内容,且不断提升用户体验并优化变现路径和效率,以期获取未来盈利占比逐渐抬升的毛利率高达60%以上的互联网服务业务(含互联网金融业务)之价值,同时收获长期投资企业的权益价值提升所带来的资产升值和盈利分占收益,以及投资中涉及公允价值正向变动的隐形收益(部分企业一高兴卖了就是石锤的利润)。

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